ดุสเซลดอร์ฟ, เยอรมนี, 21 ต.ค. (UPI) -ธนาคารและเจ้าหน้า สล็อตเว็บตรง ที่การเงินของยุโรปต่างรอคอยด้วยความหวังและความกังวลที่จะเรียนรู้ว่าธนาคารกลางยุโรปเสนอให้ประเมินการละลายของธนาคารในยุโรปได้อย่างไร
กระบวนการนี้ใช้ชื่อว่า Asset Quality Review ซึ่งจะตัดสินว่าสินทรัพย์และเมืองหลวงของธนาคารชั้นนำ 130 แห่งของยุโรปมีมูลค่าตามที่ธนาคารกล่าวไว้หรือไม่หรือว่าพวกเขามีความเสี่ยงมากกว่าที่ธนาคารต้องการยอมรับหรือไม่
พื้นหลังเป็นสิ่งสำคัญ ธนาคารของยุโรปดำเนินการอย่างน่าสมเพช
ตั้งแต่วิกฤตการเงินเริ่มขึ้นในปี 2550 ส่วนหนึ่งเป็นเพราะพวกเขาไม่ได้รับการตัดและปฏิรูปของคู่สัญญาในสหรัฐฯ
ความแตกต่างก็คือ ธนาคารของสหรัฐฯ ต้องผ่านการทดสอบความเครียดที่เข้มงวดและโปร่งใส ซึ่งทำให้โครงกระดูกจำนวนมากหลุดจากตู้หลายตู้ ในทางตรงกันข้าม ชาวยุโรปถูกทดสอบอย่างอ่อนโยนและเปิดกว้างน้อยกว่าซึ่งแทบไม่สมควรได้รับชื่อ ส่วนใหญ่เป็นเพราะการแทรกแซงทางการเมืองโดยรัฐบาลระดับชาติหลายแห่ง ธนาคารยุโรปที่ “ผ่านการทดสอบ” ก็ตกอยู่ภายใต้
มีเหตุผลมากมายและซับซ้อนที่ว่าทำไมธนาคารสหรัฐฯ ฟื้นตัวในขณะที่ธนาคารในยุโรปไม่ฟื้นตัว เริ่มจากความเข้มแข็งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ได้รับแรงหนุนจากประชากรที่ดีขึ้นและการปฏิวัติก๊าซธรรมชาติจากชั้นหิน
แต่เหตุผลสำคัญประการหนึ่งก็คือ กระบวนการปฏิรูปในสหรัฐอเมริกาทำให้ธนาคารต่างๆ ต้องตัดบัญชีออกไปราว 1 ล้านล้านเหรียญ ในขณะที่คู่ค้าในยุโรปของพวกเขาตัดเงินไปน้อยกว่าครึ่งหนึ่ง ธนาคารสหรัฐถูกสร้างขึ้นมาเพื่อทำความสะอาด ชาวยุโรปไม่ได้
วิธีหนึ่งในการดูผลที่ตามมาคือการดูว่าตลาดคิดอย่างไร ในปี 2550 ธนาคารชั้นนำ 25 แห่งของโลกที่ธนาคารยุโรปมีมูลค่าตลาดเกือบครึ่งหนึ่งของภาคส่วนและมีมูลค่าประมาณ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ วันนี้พวกเขามีประมาณ 18 เปอร์เซ็นต์โดยมีมูลค่าตลาด 492 พันล้านดอลลาร์
มีวิธีอื่นในการวัดสิ่งที่เรียกว่าภัยพิบัติทางธนาคารของยุโรปอย่างเป็นธรรม ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา พวกเขาสูญเสียรายได้ต่อปีประมาณ 100 พันล้านดอลลาร์ ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 20-25 เปอร์เซ็นต์ก่อนเกิดวิกฤติและลดลงเหลือหลักเดียวในทุกวันนี้ กฎเกณฑ์ใหม่ที่เข้มงวดขึ้นเกี่ยวกับทุนสำรองและอัตราส่วนที่ธนาคารต้องรักษาไว้ในอนาคตจะทำให้ ROE กดดันยิ่งขึ้นไปอีก
ปัจจุบันธนาคารในยุโรปส่วนใหญ่มีมูลค่าตลาดน้อยกว่ามูลค่า
ตามบัญชี ซึ่งหมายความว่าธนาคารเหล่านั้นจะมีมูลค่ามากขึ้นหากแยกส่วนและขายออกมากกว่าที่เป็นอยู่ กล่าวอีกนัยหนึ่งพวกเขามีค่ามากกว่าความตาย
ในขณะเดียวกัน ธนาคารต้องเผชิญกับการวิพากษ์วิจารณ์ในรัฐบาลและในหมู่ลูกค้าของพวกเขาที่กล่าวว่าพวกเขาล้มเหลวในการให้กู้ยืมและไม่สามารถฟื้นตัวได้ (วิธีที่ธนาคารสามารถเพิ่มการปล่อยสินเชื่อในขณะที่เผชิญกับข้อกำหนดเงินทุนสำรองที่เข้มงวดขึ้นนั้นเป็นไปไม่ได้ที่มีเหตุผลที่มีเพียงนักการเมืองเท่านั้นที่สามารถเพิกเฉยได้ในขณะที่ทำหน้าตรงไปตรงมา)
ธนาคารยังคงประสบปัญหาอย่างหนัก Bundesbank ซึ่งเป็นธนาคารกลางของเยอรมนีคาดว่าธนาคารที่ใหญ่ที่สุด 7 แห่งของประเทศต้องการเงินทุนใหม่ 43,000 ล้านดอลลาร์ ปีที่แล้ว ธนาคารในเขตเศรษฐกิจยุโรป (โปรตุเกส ไอร์แลนด์ อิตาลี กรีซ สเปน และไซปรัส) สูญเสียเงินระหว่างกันจำนวน 73 พันล้านดอลลาร์
ถึงเวลาแล้วที่ธนาคารของยุโรปจะได้รับการตรวจสอบอย่างแท้จริงและโปร่งใสโดยหน่วยงานกำกับดูแลภายนอก นี่คือสิ่งที่ AQR ของธนาคารกลางยุโรปมีขึ้นเพื่อให้มีการวัดความน่าเชื่อถือครั้งแรกว่าธนาคารมีเงินทุนที่ดีเท่าใด
มีสองประเด็นที่ชัดเจน
วิธีแรกคือวิธีที่ธนาคารต่างๆ กำหนดสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้และมูลค่าที่ให้ไว้ในบัญชีของธนาคาร ธนาคารในประเทศชายขอบได้รับการกล่าวขานว่าค่อนข้างให้อภัยมากกว่า AQR
ประการที่สองคือคุณภาพของพันธบัตรอธิปไตยที่ธนาคารถืออยู่และธนาคารในสเปนและอิตาลีได้โหลดพันธบัตรของตนเองขึ้นเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยดีและเป็นการตอกย้ำความสัมพันธ์ทางชีวภาพ (แต่อาจเป็นอันตราย) ระหว่างธนาคารและ รัฐบาลของพวกเขา แต่พันธบัตรของกรีซ ไซปรัส หรืออิตาลีนั้นคุ้มค่ากับมูลค่าที่ตราไว้จริงหรือ?
ปัจจัยสำคัญประการหนึ่งที่นี่คือชื่อเสียงของธนาคารกลางยุโรปเอง เพื่อความสมบูรณ์ของตนเอง ตามที่ประธาน ECB Mario Draghi กล่าวในเดือนนี้ AQR จะต้องได้รับการพิจารณาอย่างถี่ถ้วน โปร่งใส และซื่อสัตย์ นั่นหมายความว่ารัฐบาลต่างๆ จะต้องขบเขี้ยวเคี้ยวฟันและปล่อยให้ ECB ทำงานโดยปราศจากแรงกดดันทางการเมืองที่รอบคอบซึ่งเจ้าหน้าที่และรัฐบุรุษของยุโรปใช้อย่างสุขุมและนุ่มนวล
เงินเดิมพันสูงมากสำหรับธนาคารของยุโรป สำหรับธนาคารกลาง และสำหรับแนวโน้มโดยรวมของเศรษฐกิจยุโรป ตามที่กองทุนการเงินระหว่างประเทศระบุไว้เมื่อเดือนที่แล้ว มาตรการปฏิรูปที่ช้าหรือค่อยเป็นค่อยไป “อาจบ่อนทำลายความเชื่อมั่น และทำให้เขตยูโรอ่อนแอต่อความเครียดที่จะเกิดขึ้นใหม่”
แต่ถ้า ECB ปฏิบัติตามคำมั่นสัญญาและการตรวจสอบคุณภาพสินทรัพย์พิสูจน์แล้วว่าเชื่อถือได้ ธนาคารในยุโรปก็ควรจะสามารถกัดกระสุนปืนและทำความสะอาดการกระทำของพวกเขาแล้วกู้คืนตามที่คู่สัญญาในสหรัฐฯ ทำ อย่าคาดหวังให้พวกเขาเริ่มทำสินเชื่อใหม่อย่างใจกว้างในกระบวนการนี้ สล็อตเว็บตรง / ข่าวดาราจีน
